Сделка с Ангелом. Структура

После того, как Вы найдете бизнес-ангела, готового инвестировать в стартап и согласуете с ним основные термины, нужно будет обсудить лучший вариант структуры сделки.
Это важный, и можно сказать решающий момент, в эволюции каждого стартапа, потому что условия, которые Вы здесь согласуете, будут определять будущую жизнь этой сделки.

Будьте осторожны с оптимизмом

На этом этапе, многие предприниматель так рады, что удалось привлечь Ангельские инвестиции, что забывают не только расставить основные акценты в сделке, но и о ее структуре в целом. Поэтому, первый совет для стартапера - тщательно рассмотреть каждый термин с юристами и убедиться, что Вы полностью понимаете суть, структуру и сроки сделки. Лучший способ сделать это - предложить структуру, которую Вы придумали сами.

Два наиболее распространенных типа сделок

Есть два основных типа сделок для стартапов на посевной стадии при получении ангельских инвестиций - продажа пакета акций и конвертируемый займ. Конечно, есть и другие, более модные виды структур, но скорее всего, при первой сделке, Вы будете выбирать среди этих двух инструментов.
В любом случае Вам нужно решить, сколько процентов акций инвестор получит за свои вложения. Так вот разница между этими инструментами определяется только моментом, когда Вы принимаете решение, какую долю в проекте готовы отдать инвестору. Пакет акций (он на самом деле не является инструментом, это просто общепринятое название) - это если Вы принимаете решение сейчас, в данный момент. Конвертируемый займ (т.н. реальный срок) предполагает, что и Вы, и инвестор согласны, что оценка стартапа будет определяться позже, на основании нескольких критериев.

Пакет акций

С пакетом акций все предельно просто - как называется, так и определяется. Это когда инвестор обменивает свои деньги на долю в компании. Доля инвестора будет зависеть от текущей оценки Вашей, которую Вы вместе с ним согласовали. Например, если Вы оценили компанию в $1 000,000, а инвестор вложил $150000 наличными, он получит 15% доли в проекте.
Акции своей компании Вы можете грамотно разделить на условные классы, одни из которых, например, дают инвестору возможность права голоса в проекте, а другие позволяют более быстро вернуть свои вложения - так сказать, в первую очередь. Все эти делали, при необходимости, должны быть продуманы заранее и проработаны с юристами. В целом же большинство сделок здесь имеют структуру - обмен доли на наличные деньги.

Конвертируемый займ

Иногда инвестор и предприниматель не приходят к единому знаменателю в вопросе оценки компании на текущий момент. В этом случае, они могут выбрать вариант конвертируемого займа, что предполагает определение оценки стоимости компании позже, и позволяет обеим сторонам отложить оценку стартапа на более поздний срок, как правило, до момента, когда в проект “зайдет” больше внешних денег.
Конвертируемый займ - это, так называемый, кредит для компании. Например, если инвестор вложил в $ 150,000 как конвертируемый займ, эта сумма будет оценена в будущем, скажем, через год. В течении этого периода на нее будут начисляться проценты. На момент погашения предпринимателем конвертируемого займа, инвестор может выбрать - забрать сумму деньгами или снова вложить в компанию на основе уже новой ее оценки, которая будет определена на текущий момент.
Конвертируемый займ в последнее время становится все более популярным, потому что это выгодный инструмент, как для инвестора, так и для предпринимателя.

Соглашение об условиях работы

После того, как вы договорились о сумме инвестиций и сделке, Вы получите соглашение об условиях работы от инвестора, или сами предоставите инвестору этот документ. Соглашение - это документ, которые описывают условия, при которых будут работать вложенные деньги.
Все, что ранее было оговорено устно, должно быть записано в этом соглашении.
Для инвестора это не есть гарантия сохранности его денег как в банке, но это придает уверенности обеим сторонам и серьезности сделке.

Это не сделано, пока это не сделано

Самая распространенная ошибка начинающих предпринимателей - думать, что если сделка закрыта, то дело в шляпе. Это не так.
Даже если Вы получили это соглашение, это ничто по сравнению с доработкой всех правовых документов, предусмотренных в этом соглашении. Подготовка документации - это согласование всех деталей сделки между юристами обеих сторон, что может занять 30-60 дней, если изначально все сделано правильно. Если появятся какие-то проблемы, процесс оформления может затянуться до 120 дней и вообще поставить сделку под угрозу срыва.
Поэтому не парите в облаках, когда только увидели соглашение об условиях работы. Поймите, что это все лишь означает, что есть серьезный интерес. Вы не можете расслабляться, пока оговоренная сумма инвестиций не будет лежать в банке на счету Вашей компании. И даже если будет, не забывайте, что Ваша работа только начинается.