Инвестиции в акционерный капитал. О чем важно знать?

Инвестирование в стартапы очень отличается от инвестирования в акции, облигации, недвижимость и др. Потому что, прежде всего, это больше инвестиции в людей, чем в бизнес, так как стартап, как правило, это просто инвестиционная идея, на реализацию которой нужны деньги.
Положительный момент здесь заключается в том, что это всегда уникальная возможность быть у истоков создания продуктов или технологий, которые завтра могут кардинально изменить свою индустрию или даже мир. При положительном исходе, Вы сможете вернуть вложенные средства в 10-ти или даже 100 кратном размере, как это сделали инвесторы Google, Microsoft и Apple.

Среди негативных моментов венчурного инвестирования - высокие риски (90% стартапов терпят неудачу в течение первых пяти лет) и отсутствие гарантий. Даже если у Вас есть возможность воспользоваться помощью и подсказками опытных игроков инвестиционного рынка, есть базовые вопросы, с которыми Вы должны разобраться самостоятельно. Вот эти вопросы. 

Это покупка акций или конвертируемый займ?

Вы, как инвестор, должны знать, что получите в обмен на свои денежные вливания. Это будет долевое участие (акции собственников компании) или конвертируемый займ? 

Займ означает, что Вы даете деньги стартапу с правом вернуть их назад через определенный отрезок времени или конвертировать в акционерный капитал компании. 

Как и когда Вы получите деньги обратно?

Если Вы покупаете пакет акций в стартапе, то, как правило, эти акции не могут быть проданы или обменены в течении нескольких лет. Если это конвертируемый долг - выясните дату конверсии. Это момент, когда компания возвращает Вам деньги, которые Вы вложили ранее, или когда Вы можете конвертировать свои вложения в акции компании, согласно условиям конвертируемого долга.

Модель монетизации проекта

Первое, на что инвестор должен обратить внимание в бизнес-плане выбранного объекта инвестирования - модель монетизации проекта. 

Если проект еще не генерирует доход (как большинство стартапов), спросите у фаундеров, как они планируют зарабатывать деньги. А если компания уже приносит некий прибыль, изучите текущую модель монетизации. И, исходя из этого, посмотрите, имеет ли смысл эта модель, и насколько она устойчива. Можно ли ее масштабировать? 

Как Вы получите свои дивиденды?

Вы также должны выяснить, как Вы получите свои дивиденды, сколько и когда? Что будет, в случае если компания будет продана, произойдет слияние с другой компанией или она станет публичной. Если это конвертируемый займ, Вы должны согласовать график платежей процентов. Также нужно заранее обсудить условия в случае продажи, слияния или выхода компании на IPO.

Какие права Вы получаете как инвестор?

Этому вопросу, как правило, инвесторы уделяют больше всего внимания. Опытные игроки инвестиционного рынка отдают предпочтение проектам с сильной командой, в которой учредители знают, как управлять бизнесом, и имеют определенный опыт в запуске и развитии стартапов.

Если команда достаточно молодая и не совсем опытная, посмотрите, есть ли в проекте советники или наставники, и кто эти люди. Сильная управленческая команда - еще не 100%-я гарантия успеха, но это один из самых важных факторов его достижения. 

Насколько разумны прогнозы команды проекта?

Каждая молодая компания, которая ищет серьезную сумму инвестиций (несколько сотен тысяч долларов, например) пытается демонстрировать инвестору такие же впечатляющие прогнозы продаж и прибыли в ближайшем будущем.

В этом случае сопоставьте модель метизации проекта с текущей ситуацией на рынке, и Вы сможете определить есть ли у команды реальные основания для таких прогнозов.

Оцените риски

Венчурное инвестирование - дело действительно рисковое. Поэтому, решив вложить $10 000 или $100 000 в проект, убедитесь, что это Ваши не последние сбережения. Инвестируйте столько, сколько можете себе позволить потерять. Гарантий, как в банке, здесь не дают.